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皇冠娱乐:资管新规利好债市 金特钢铁创新体现社会责任

时间:2018-12-14   编辑:666   点击:59次
资管新规利好债市 金特钢铁创新表现社会责任 发布时间:2018-06-15 11:58:08|来源:中国网|做者: 资管新规(《关于标准金融机构资产办理业务的指导定见》)发布已近2个月,对债券市场构成利好。截止到6月8日,中证综合债指数本年以来上涨3.24%,迎来一波反弹行情。业内人士认为,从债券市场来看,此次资管新规很重要的一点就是对尺度化债权资产做了一个很明晰的界定,对债券市场中持久来说是利好的,是引导资管资金进入债券市场效劳实体经济债券发行,也是落实十九大鼎力开展间接融资体系。据理解,中国债券市场规模已达75.8万亿元,成为全球第三大债券市场,但是中国GDP占比只要93%,较世界均匀程度为低,所以将来仍有很大开展空间。详细到公司债来说,根据Wind统计显示,2018年年内将有1955只公司信誉类债券到期,债券规模达2.06万亿元,规模较2017年增长10%,公司债兑付压力较大。关于债券投资人来讲,资管新规意味着突破刚兑,保本保收益的投资方式已经不复存在了。近日,金特钢铁采纳折价偿付方式突破刚兑,在资管新规发布后先行一步。据理解,2013年,金特钢铁发行了总额5.5亿元、7年期公司债券“13金特债”,募集资金用处拟全部用于年产300万吨特钢项目。该项目总投资为90.1亿元,年产钢材280万吨,球墨铸铁管30万吨。但是,在去产能大经济形势等因素影响下,钢铁行业不服衡、不充实、不协调、不成持续的构造性矛盾凸显出来,行业企业遭遇运营压力,金特钢铁“13金特债”呈现兑付风险。为了将化解债券市场风险端口前移,在本地政府和企业的勤奋下,金特钢铁采纳“折价偿付”的方式,将投资者的利益最大化。目前,这一计划已获得“13金特债”债券持有人一致表决通过。该计划显示,为保障债券持有人的合法权益,公司决定将“13金特债”的到期日由2020年5月23日提早至2018年5月23日,并以60%的折扣比例赐与回购登记。金特钢铁“折价偿付”方式是资管新规发布后,先行测验考试突破刚兑的胜利案例,引发市场和业界广泛存眷。对外经贸大学副传授陈福中认为,“金特钢铁‘13金特债’违约处置机造创新的重要意义在于:第一,突破了刚兑,同时,在必然水平上庇护了投资者利益,表现了企业的社会责任感;第二,引入利益相关者停止监管,探究成立多维沟通机造,通过事前监视降低债券风险;第三,有助于构成一套有效的事后偿债保障机造。同时,也为金融体造变革提供了一个新的视角,即通过立法的形式确立债券投资者庇护造度。”中国社科院金融研究所所长助理、研究员,博士生导师杨涛暗示,“此次金特钢铁选择折价偿付的方式,是一种积极有益的行业创新,既契合当前积极化解高危企业债风险、鼓励企业债品种创新的政策精神,也为此后的高危企业债处置,即当公司债发作兑付风险时,如何更大限度地维护债券持有人的利益,为债券发行人提供了借鉴。”在陈福中、杨涛等行业专家看来,“突破刚兑”已经逐步成为债券市场各个参与方的共识,这也促成了“13金特债”折价偿付计划顺利获得债券持有人一致通过。近年来,国家发改委持续推进企业债券变革创新,不竭激发企业债券整体活力,本年企业债券的工做重点之一是,充实操纵企业债券融资东西,加强债券风险防控工做,通过创新主动把化解债券市场风险端口前移,加强效劳实体经济才能。而针对公司债兑付问题,相关部分也不竭出台政策和指示文件,在刚刚完毕的中央财经委员会第一次会议,将不变社会整体债务率做为重要任务之一。上交所也在本年年初,有针对性地要求受托办理人,对本年到期或回售债券中的重点行业或其他高风险发行人停止风险排查,探清风险底数,提早布置并落实风险办理工做。综合来看,金特钢铁“13金特债”折价偿付,是一种平衡各方利益、突破刚兑的创新兑现方式,在尽力庇护投资人利益的根底上,引导市场有序突破刚兑,为企业债违约处置积累了贵重经历。 责任编纂:胡永平